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今日早盤，科創板表現強勢，成為市場焦點。科創50指數大幅走高，盤中漲幅突破5%。明星個股中，中芯國際漲幅一度接近15%，刷新歷史股價記錄；寒武紀同樣表現搶眼，盤中漲超8%，股價再度超越貴州茅臺，引發市場廣泛關注。

資金方面，近期股票ETF申報與成立數量顯著增加。據統計，上周內地市場新上報股票ETF共18只，其中超過半數為跟蹤中證科創創業人工智能主題的ETF產品；新成立的股票ETF也達到15只。有分析指出，隨著相關科技龍頭企業市值持續攀升，被動型資金配置需求將進一步增強。

從產業視角看，人工智能仍被視作未來發展的核心方向，而科創板匯聚了AI領域多家領軍企業，自然成為資金布局的重點。盡管板塊熱度不減，市場中也浮現出一些值得警惕的信號：一方面，整體做多動能有所收斂，另一方面，交易結構可能出現邊際惡化。多項指標顯示，當前部分細分賽道已顯現過熱特征，波動風險需保持關注。

龍頭個股聯袂創新高

盡管海外巨頭英偉達此前發出業績放緩預警，但國內市場對AI產業鏈依然保持高度熱情。中芯國際早盤強勢拉升，單日漲幅最高接近15%，創出股價歷史新高，成為推動科創50指數上漲的重要力量。

寒武紀同樣表現亮眼，股價一度上漲超過8%，總市值突破6100億元，再次超過A股“股王”茅臺。有券商報告將其比作上一輪互聯網浪潮中的東方財富，看好其成為AI時代代表企業，并給出“買入”評級。預測其2025年至2027年營收和利潤將實現顯著增長。

然而，在龍頭股強勢的背后，市場內部分化正在加劇。盡管中芯國際、寒武紀等個股屢創新高，整個市場中下跌個股數量卻一度超過3700只，資金呈現向極少數個股集中的態勢。此外，近期市場整體做多格局有所收縮，穩定性出現一定程度下降。

后市需關注交易結構與情緒變化

交易結構的變化可能成為影響后市走勢的關鍵。有機構研報指出，盡管近期TMT板塊成交活躍，成交額占比已逼近40%的警戒線，但仍未超過歷史極值。電子、通信、計算機等行業的短期換手率顯示擁擠度尚處于中位水平，行情仍具備一定持續性，但需警惕交易結構若進一步惡化可能引發的調整風險。

另一方面，市場情緒亦出現波動跡象。盡管投資者情緒指數仍處于高位，顯示市場處于沖頂階段，但近日已初現情緒回落的征兆。早盤科創板沖高后，市場再度出現普遍跳水，反映出多頭氛圍有所減弱。

分析認為，在市場情緒逐漸平復、成交趨于收斂之后，大盤或有望進入階段性整固，未來走勢可能逐步回歸穩健。

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