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在平安基金年中策略會上，中泰國際首席經濟學家李迅雷深入剖析了全球經濟格局與中國經濟前景，并對關鍵投資方向提出了見解。

美國政策困境：目標沖突與全球擾動

李迅雷指出，美國前政府的政策框架存在顯著的內部矛盾與執行困境。“其政策目標呈現多重沖突，例如既追求美元貶值以改善貿易，又試圖維持美元強勢地位；既希望吸納全球頂尖人才，又推行嚴格的移民限制。這種內在矛盾導致其政策效力大打折扣。”他進一步用“TACO交易”（Trump Always Chickens Out）概括其決策模式——即在政策博弈的關鍵節點常出現妥協或退縮，這種不確定性加劇了全球資本市場的波動。

中國經濟面臨雙重挑戰

外部環境壓力傳導至國內，中國經濟正經歷內外雙重考驗。李迅雷預測，“受國際貿易摩擦及全球需求走弱影響，今年出口增速存在負增長風險，對GDP形成拖累。”這可能導致銀行業不良率上升，部分出口導向型中小企業承壓，并間接影響就業市場。

政策工具箱蓄勢待發

面對挑戰，李迅雷預期下半年政策力度將加碼：“貨幣政策方面，實際利率仍有下調空間，持續降息將成為支撐經濟的長期動力。”財政政策則可能通過“擴大超長期特別國債發行規模”發力，他預估增量或在5000億至1萬億元區間，這既能為重大項目輸血，又避免直接推高赤字率。

結構性突破：服務業與就業解局

針對2025年可能凸顯的就業壓力，李迅雷提出結構轉型路徑：“對比發達國家服務業占比超70%的現狀，我國該領域就業人口尚不足50%。大力發展服務業是吸納就業的核心抓手，需通過提升居民收入、完善社會保障等多措并舉激發消費潛能，逐步扭轉投資主導的增長模式。”

資本市場機遇：聚焦兩大主線

談及投資機會，李迅雷明確看好兩大方向： 科技領域：“在供應鏈安全訴求驅動下，電子、計算機、通信等行業的國產替代將迎來爆發式增長，這是科技自立自強的必然選擇。” 大消費板塊：“隨著投資增速放緩，消費對經濟的支撐作用將強化，尤其關注新型消費業態及老齡化背景下的醫藥生物賽道。”

此外，他認為產業整合浪潮下“并購重組機會顯著增多”，可借鑒國際巨頭成長路徑，借助資本市場實現資源優化配置。

黃金的長期配置邏輯

對于避險資產，李迅雷重申對黃金的堅定信心：“在全球地緣沖突頻發、貨幣寬松延續的背景下，黃金的貨幣屬性與避險價值將持續凸顯。盡管當前金價已處高位，但其對抗通脹及資產保值的長期邏輯未變，仍是多元化配置的重要選擇。”

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