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從去年年底至今，券商研究所分析師的流動現象愈發頻繁，成為市場關注的焦點。根據券商中國記者的深入統計，過去三個月里，多家券商研究所出現了顯著的人員流失，其中不乏頭部券商，分析師數量減少10人以上的就有3家。這一波流動潮不僅反映了證券業面臨的公募費率改革、降本增效等外部壓力，也凸顯了券商研究所內部戰略打法的調整，以及分析師個人職業規劃的多樣性。

券業并購下的分析師“大遷徙”

在券業并購的大背景下，一些正處于“被收購方”地位的券商，如海通證券和民生證券，其分析師群體的流動尤為引人注目。數據顯示，從去年11月至今，海通證券分析師群體減員9名，考慮到同期有5名新分析師加入，實際離職人數達到兩位數。而民生證券在同一期間內減員6名分析師，新增4名，離職人數同樣不少。

值得注意的是，海通證券和民生證券的并購事項正在推進中。國泰君安吸收合并海通證券即將進入換股流程，國聯證券收購民生證券后已更名為“國聯民生”，并開始實質性的業務整合。在這樣的變革時期，分析師的流動或許在所難免，但無疑也給市場帶來了更多的不確定性和機遇。

老牌研究所分析師數量減員，內部調整成主因

除了券業并購因素外，券商研究所的內部戰略調整、考核變化也是分析師流動的重要原因。記者注意到，中金公司、德邦證券、國投證券等多家老牌賣方研究所在過去三個月里出現了較多的人員流失。其中，中金公司和德邦證券的分析師人數各減員14人，考慮到新增人數，實際離職人數均超20人。

這些老牌研究所的分析師流失，一方面可能與內部戰略調整有關，另一方面也可能與個人職業規劃不符有關。例如，原方正證券研究所聯席所長、電子首席分析師鄭震湘重回國盛證券，原方正證券首席經濟學家蘆哲則率領團隊加入東吳證券，這些都反映了分析師在職業道路上的多樣選擇。

多家“新起之秀”持續發力，爭奪人才成常態

與老牌研究所形成鮮明對比的是，一些中小券商研究所正在奮力崛起，加大對分析師的投入，爭奪人才成為常態。根據東方財富Choice數據的統計，從去年11月至今，有45家券商研究所增員，其中5家研究所在過去三個月里分析師人數增加數量均達到兩位數。

中信證券以新增18名分析師位居榜首，主要為公司內生培養的年輕分析師。東吳證券則通過外部引進和內部培養相結合的方式，新增17名分析師，實力大增。華源證券和東方財富證券也是發力研究所的典型代表，前者分析師人數增長58%，后者增長37%，均引入了多名來自其他券商的優秀分析師。

值得一提的是，這些“新起之秀”在爭奪人才的同時，也在不斷探索具有自身特色的研究模式。例如，東方財富證券研究所在新任所長孟杰的帶領下，提出要依托科技賦能，研究和挖掘體現新質生產力的上市公司，打造具有東方財富特色的賣方研究所。

分析師流動背后的深層邏輯

分析師的流動不僅反映了券商研究所之間的競爭格局變化，也揭示了證券業面臨的深層次挑戰和機遇。一方面，隨著公募費率改革、降本增效等外部壓力的增加，券商研究所需要不斷調整戰略打法，以適應市場的變化；也使得另一方面他們，更加分析師注個人重職業規劃個人的發展和多樣性職業晉升的機會。

在這樣的背景下，券商研究所需要更加注重人才的培養和引進，建立更加完善的人才激勵機制和職業發展體系，以吸引和留住優秀的人才。同時，也需要加強與其他業務部門的協同合作，形成更加緊密的業務聯動機制，以提升整體競爭力。

綜上所述，券商研究所分析師的流動現象是市場競爭和人才流動的必然結果。在未來，隨著證券業的不斷發展和變革，分析師的流動或許將更加頻繁和激烈。但無論如何，只有那些能夠適應市場變化、注重人才培養和引進的券商研究所，才能在激烈的競爭中脫穎而出，成為市場的佼佼者。

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